一季度医药行业保持稳定增长

南国知心

     中投证券从相关渠道获悉，国家统计局日前公布了医药制造业1～2月、1～3月份行业数据。

　　2011年1～3月份，全国规模以上工业企业实现主营业务收入174525 亿元，同比增长30.6%。实现利润10659亿元，同比增长32％。同期，医药制造业继续保持了稳定增长：收入同比增长27.81%，与1～2月份的27.74%相比有所提高；利润总额同比增长22.29%，较1～2月份同比增速20.68%有所提高，但较去年1～11月份同比值29.84%有所降低，其原因主要是由于去年1～2月的同比增速很快，高达45.71%，导致基数很大。

　　中投证券认为，上述两项指标在各行业对比中并不占优，但其他大部分工业企业仍然属于恢复性增长，利润基数很低，而医药行业的增长具有长期性、持续性、稳定性。预计全年的收入增长将在30%左右，利润增速在25%～30%之间。

　　从统计数据绝对值来看，中药饮片收入增速最快，1～3月同比增长达到54.95%，比1～2月上升7.43%；其次是中成药收入增速达到32.71%。与1～2月份增速相比，化学原料药、制剂、器械的收入增速基本保持平稳，只有生物生化制品的收入增速有所放缓。

　　在利润增速方面，从绝对值来看同样是中药饮片、中成药增速突出，分别为65.42%、37.05%。与1～2月份增速相比，化学原料药和化学制剂增速有所加快，生物生化制品增速减慢。

　　毛利率方面，行业毛利率及原料药、制剂、生物生化制品、医疗器械毛利率与1～2月相比均有所提高。

　　三项费用率方面，行业费用率（19.01%）比1～2月（19.90%）略低，且原料药、中药饮片、中成药、生物生化制品、医疗器械均有所降低。